2023年4月14日，香港联交所刊发一份关于ESG相关信息披露的咨询文件，建议规定所有发行人在其ESG报告中披露气候相关信息，以及推出符合国际可持续发展准则的相关信息披露要求。

早在2021-2022年间，一些发达国家就已经做出相关强制披露的规定。作为国际金融中心，香港拥有稳健基础将其打造成为首屈一指的绿色和可持续金融中心，联交所这次的咨询建议正是迈向有关目标的一个重要里程碑。

①、美国证监会于2022 年3月根据TCFD建议修订其规则，规定发行人须在其登记报表及年报中披露气候相关资料。

②、英国伦敦证券交易所规定上市公司须作出与TCFD的建议一致的气候相关披露，于2021年1月1日起开始的会计期间先后生效。

③、新加坡于2021年8月咨询公众意见后，《新交所规则》作出了修订，规定所有发行人均须于其可持续发展报告中披露与 TCFD 建议一致的气候相关。

目前来看，香港上市发行人的营运涉及许多不同的行业，营业地点各异，市场规模也各不相同，在ESG事宜方面的成熟程度自然也不尽相同。如果要全面施行ESG披露相关规定，香港上市发行人和有意愿赴香港上市的企业将面临一些挑战，可能需要更多时间及工作才可遵守某些披露规定。香港联交所考虑到该情况，制定了适用于发行人于生效日期后首两个汇报年度的ESG报告的过渡规定。

根据预期，发行人须就2026年1月1日或之后开始的财政年度全面遵守所有新的气候相关披露规定。已经上市的企业应开始检讨其内部程序，尽早就遵守新规定制定相关措施。而对于首次公开招股申请人，应于招股章程中披露重大ESG风险及资料，并设有相关机制以便于上市后符合联交所的ESG披露规定。

因此，建议首次公开招股申请人须注意新的气候相关披露规定，并提前一至两年著手进行必要的准备工作，以确保当《上市规则》的新规定生效后，他们在上市后能遵守有关规定。

ESG的概念

ESG是从环境、社会责任和公司治理三个维度综合评价企业的一种新型价值管理模式，在生成之初就以重构企业合法性与可持续性为逻辑基础，力图将环境、社会、治理三大可持续要素同资本运转与商业运行紧密结合。

环境（Environment）：企业运行活动的外部存在，包括空气、水、土地、自然资源、植物、动物、人，以及它们之间的相互关系。

社会（Social）：企业通过透明和合乎道德的行为，为其决策和活动对社会的影响而担当的责任。

治理（Governance）：在企业的经营中实行的管理和控制系统，包括批准战略方向、监视和评价高层领导绩效、财务审计、风险管理、信息披露等活动。

ESG的快速发展

2015年9月，全球193个会员国在联合国发展峰会上通过了《2030年可持续发展议程》，提出涉及17项领域169个具体目标的可持续发展目标，旨在2015年到2030年间，以综合方式彻底解决社会、经济和环境三个维度的发展问题。自此，全球越来越多的国家和投资机构将ESG概念不断深化，积极探索和实践ESG投资，ESG投资已经成为全球监管机构以及市场各方普遍认可和共同关注的议题，并已逐渐发展完善成为一套关注企业责任、社会福祉和可持续发展的投资理念和评价标准。

ESG生态

近些年，GRI、SASB、ISSB及TCFD等披露体系的推出和优化逐步引导着国际披露指标的量化和体系的标准化，帮助企业在ESG披露的基本面上达成一致。

ESG生态圈包括ESG标准、ESG信息、ESG评价评级、ESG指数投资和ESG管理提升。ESG指数投资是指由证券交易所或金融服务机构编制的，符合ESG投资理念和标准的一篮子股票。

中国ESG政策及标准密集出台

《企业ESG披露指南》提供了企业ESG披露的指南，包括披露原则、披露指标体系、披露要求与应用、责任与监督。本文件适用于各种行业、不同规模、不同类型企业的ESG披露。