2026年7月31日，新加坡金管局（MAS）发布FDD Cir 05 - 2026基金税收激励通函，针对市场主流13O、13U单一家族办公室（SFO）税务优惠条件作出多项修订，相关政策于2026年8月1日正式生效。

部分高净值家族及人士产生疑问：新规是否意味着新加坡家族办公室的设立门槛整体降低？彦德国际将结合政策原文，拆解核心变化、受益人群与实际影响，客观回应这一行业焦点。相关阅读《各国家族办公室政策对比 | 中国香港、迪拜、新加坡》

新加坡家族办公室五大核心变化：家办合规迈入"宽运营"阶段

此次政策调整并非简单的“松绑”，而是一次旨在提升运营效率与灵活性的结构性优化。相关阅读《共同申报准则CRS解读：家族信托、家族办公室如何应对全球税务信息自动交换？》

01、增设人员配置过渡期

此前申请SFO基金时，申请阶段必须满足人员配置要求：13O申请须配齐2名投资专业人员（IP），13U须配齐3名，且至少1人为非家族成员。新规允许13O申请阶段仅配置1名投资专业人士，13U申请时配置2名，剩余人员可在优惠首个纳税年对应的基期结束前补齐，同样必须满足至少1名非家族成员的硬性要求。

新政给予投资专业人员更充裕的招聘过渡期，缓解了家办初创期"人不到位就无法申请"的困境。但新规只是在启动阶段放宽标准，最终人数和资质要求并未下调；若逾期未完善人员配置，将直接导致家族办公室税务优惠资格被撤销或不予续期。

02、简化最低资产管理合规规则

13O及13U最低资产管理规模（AUM）门槛保持不变，分别为2,000万新元和5,000万新元，但合规层面不再要求全年持续跟踪基金资产规模，MAS明确以申请时点、每个财年期末为关键申报节点进行核验。

这一调整有效减轻了家族办公室的合规申报负担，但资产管理规模的核心标准并未因核验频率的降低而取消。家办仍需保存完整的投资与估值记录，建立合理的内部管理制度，并确保所申报资产符合指定投资的定义。需要特别注意的是，家族自有实业企业的投资不计入最低AUM核算口径。

03、放宽本地业务开支标准

本地业务支出（LBE）是新加坡家族办公室享受税务优惠的核心经济实质指标之一，直接体现家族在新加坡的经济存在。新规放宽本地业务支出（LBE）门槛，按基期期末资产管理规模设置三档阶梯：

低于2.5亿新元最低开支20万新元（约106万人民币）；

2.5亿~20亿新元50万新元；

20亿新元以上100万新元。

根据此前政策（2023年7月5日版），家族办公室规模达5000万新元即需50万新元年支出，1亿以上需100万新元。对于资产在2.5亿新元以内的存量及新设家族办公室而言，新规大幅降低了其年度硬性运营支出，减轻日常合规负担。同时，符合的条件慈善捐赠以及混合融资赠款依旧可以按规则记入本地经济实质贡献。

04、资本部署要求精简为三类

遵守资本部署要求（CDR）是享受新加坡税务优惠不可忽略的条件。新规将合格投资类别从原有的多产品、多倍数体系精简为三类：MAS批准的交易所上市投资、持牌金融机构在新加坡分销的产品（不含非批准交易所上市股票），以及有实质经营的新加坡非上市公司；但指定投资最低限额标准不变，仍为资产规模的10%或1,000万新元。

同时，新规为了支持本地经济发展，引入2倍认定规则，若家族办公室基金投资于以下四类，可按照实际出资额的2倍计算CDR‌：

在批准交易所上市的股票;

主要投资新加坡上市股票的基金（新加坡上市股票占比≥30%）;

由新加坡持牌金融机构发行的混合融资工具;

投资于在新加坡注册的非上市公司，在新加坡本地有运营并有实质性存在。

这一调整意味着CDR的逻辑更加清晰：不再限定家族必须投资哪几类特定资产，而是在合资格范围内，由家族根据投资策略自主完成本地资本配置。

05、取消投资贵金属上限

此前家族办公室配置黄金、白银等实物贵金属，投资占比不能超过组合5%。自2026年8月1日起，MAS正式取消Section 13O及13U受激励基金在实物贵金属上的5%投资比例限制，实物投资贵金属被纳入"指定投资"清单。该规则适用于上述计划下的全部受激励基金，不局限于家办。就税务处理而言，来自指定投资的特定所得可在满足 MAS 持续审批条件下依计划豁免新加坡企业所得税，但并非基金层面所有收入的全额豁免。

*注：对中国税务居民，上述新加坡层面的免税安排不影响其在中国依法申报全球所得的义务。

对于有意配置贵金属作为避险或保值工具的家族，这一规定拓展了实物贵金属的投资空间和灵活性，可采取更广泛的多元化投资策略。

谁将受益？新设与存量家办的政策适用差异

并非所有家办都可以直接享受新规带来的政策红利，不同主体受新政影响差异较大。

上述设立要求和税务优惠条件调整适用于2026年8月1日及之后获批的新家族办公室。新家版可直接享受全部利好，前期筹备的实操难度有所下降，更利于规划落地。

此前已获得批复的存量家办，不会直接切换新政策，自基期于2026年8月1日或之后结束的课税年度起，按MAS书面通知的过渡安排适用新条件。

存量家族办公室需结合自身批复取得时间、原批复函条款及最新通函，逐项复核后续年度合规要求，必要时及时优化调整架构。

新加坡家族办公室门槛降低了吗？

从税务优惠条件看，新规确实在多个维度降低了家办实操门槛，前期筹备的灵活性和成本可控性均有明显提升。然而，在放宽经济与行政类要求的同时，新加坡在合规审查层面同步收紧了监管力度。

新规的尽调对象不再局限于实益拥有人和实际控制人，而是延伸至所有对家族办公室基金资产作出资金贡献的主体，即监管不再只看资产现在由谁持有，而是穿透核查完整财富链路，包括财富的原始创造者、资产形成路径、资金流转账户、家族赠与及信托安排的真实性、相关人员风险背景、历史文件与申报资产是否匹配。相关阅读《香港 VS 新加坡：谁是家族办公室的最优选择？》

综合来看，新加坡家族办公室的综合设立门槛并没有实质性降低，而是进行了一次结构性的重心转移。资金实力仍是入场基础，但资金来源的清晰度、运营架构的真实度、持续申报的配合度，共同构成了更为严密的监管网络。门槛变化的本质是从资金规模转向合规质量门槛。

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